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机构客户3：5G设备龙头，主设备商，龙头，受益最大；光模块细分龙头长期看好，如果回调会看好；龙头供货商，目前时点比较看好估值不算高，确定性较高。机构客户4：5G设备龙头估值不贵，票比较大，大资金也都能买到量；5G板材商逻辑最顺，龙头产业链，进口比较多，弹性也比较大。

回顾区块链概念股过去一年的浮沉。据《证券日报》记者统计，截至12月26日，197只区块链概念股中，今年以来股价上涨的多达151只，占比近八成。东方财富Choice数据显示，截至发稿日，今年以来197只概念股中有151只实现上涨，涨幅超过100%的多达21只。其中，中科软、金溢科技涨幅超300%。

责任编辑：覃肄灵尹优平表示，消费金融的快速发展，对于推动我国普惠金融的发展特别是数字普惠金融的发展，有着很重要的意义。从本质上看，消费金融并非天然是普惠金融，只有符合普惠金融特征的消费金融才具有普惠的属性，从而也属于普惠金融的范畴。从这个意义上来讲，消费金融能够让大量的弱势群体获得正规的金融服务，可以拓宽金融服务的覆盖面，从而成为践行普惠金融的重要力量。随着新消费、新零售时代的到来，技术、场景、应用方式的不断创新，消费金融业态依然具有较大的潜力和发展空间，而且也会在推动我国普惠金融事业上发挥更大的作用。

值得注意的是，区块链处于发展的早期阶段，大多数上市公司相关业务仍处于探索研究阶段，有落地应用更不多见，仅远光软件、精准信息、易见股份等数家有实际业务收入，目前均未对主营收入产生显著影响。对于区块链概念股的“涨停潮”，监管部门也予以了极大地关注，多次下发监管函为区块链概念股“挤水分”。不少上市公司收到监管函，其中是否利用区块链概念“炒作股价配合股东减持”出现在多封监管函的问询中，成为监管层最关心的问题。严监管下，区块链概念上市公司正在走向理性发展。

过去3年，北上资金在A股市场中获得了显著的超额收益。为了计算北上资金在A股市场中的持股收益，我们编制了北上资金的收益指数。这个指数反映了北上资金持有股票的加权平均涨幅（北上资金持股的数据每日更新）。从2017年1月到2019年8月，北上资金的累计持股收益率达到了惊人的72%。而在同期，万得全A指数的累计涨幅是-6%，沪深300全收益指数（包含了股息收益）的累计涨幅不过20%。就连常见指数中跑得最好的上证50全收益指数，其这段时间的累积收益也不过33%。很显然，北上资金对A股股价走势的高预见性转化成了北上资金的高收益。从持股收益来看，北上资金“聪明钱”的称号是名副其实的。（图表 6）

那时的中国股市是那么艰难，甚至在2012年11月16日至2013年12月叫停了新股发行。所谓到了“历史上最困难的时期”。但也有人说，“中国的资本救了华尔街”。进入2013年，道琼斯指数居然一路上扬。2014年10月29日，美联储宣布退出量化宽松政策，仅导致了1000点的区间震荡，随后继续上涨。直到2015年8月中旬才出现调整，但很快就收回跌幅。2016年初短暂“假摔”之后再度上攻。